"газпром" займет еще $1,9 млрд
Незапланированная трата $1,7 млрд на покупку шельфовых
проектов "Роснефти" заставила "Газпром" выйти на долговой
рынок. Вчера правление концерна одобрило размещение двух
выпусков евробондов на общую сумму $1,9 млрд.
По данным "Газпрома", на конец I полугодия 2004 г. его
совокупный долг составлял $18,35 млрд, чистый долг - $12,5
млрд. Выручка по МСФО за I полугодие - $16,4 млрд, EBITDA -
$6,3 млрд. Сейчас на рынке обращается шесть выпусков
еврооблигаций "Газпрома" на $6,5 млрд по номиналу.
В 2003 г. "Газпром" утвердил программу среднесрочных евронот
общим объемом до $5 млрд. Эти бумаги можно выпускать траншами,
что позволяет оперативно привлекать крупные займы в рамках
одной эмиссии. "Это облегчает размещение, например сокращает
сроки его подготовки", - поясняет аналитик "Ренессанс
Капитала" Павел Мамай.
Первый транш "Газпром" разместил в сентябре 2003 г., заняв 1
млрд евро на семь лет под 7,8% годовых. В апреле 2004 г.
монополия разместила еще один, заняв $1,2 млрд на 30 лет по
ставке 8,625%.
Как стало известно "Ведомостям", вчера правление "Газпрома"
одобрило выпуск по этой программе облигаций еще на $1,9 млрд.
"Предполагается, что размещение будет проходить двумя траншами
- $1 млрд и $900 млн, - говорит менеджер "Газпрома". -
Параметры еще не определены, но скорее всего облигации будут
размещены до лета". В какой валюте будут номинированы бумаги,
пока неизвестно, но собеседник "Ведомостей" полагает, что один
транш будет в долларах, а другой в евро. Предполагаемый срок
бумаг - от трех до пяти лет, добавляет он, размещать их
планируется в США и Европе. А другой сотрудник монополии
добавил, что бумаги будут необеспеченными. По его словам,
займы планируются в рамках программы заимствований "Газпрома",
которая на 2005 г. была запланирована в 110 млрд руб.
Оба сотрудника монополии говорят, что "Газпром" занимает на
текущие затраты.
Очевидно, что "Газпрому" нужны деньги для текущей
деятельности, говорит начальник аналитического отдела "Атона"
Стивен Дашевский: "В конце года у него была незапланированная
покупка шельфовых проектов у "Роснефти" за $1,7 млрд, а теперь
приходится искать деньги, чтобы покрыть эти затраты". В конце
2004 г. "Газпром" объявил, что Газпромбанк в интересах
монополии выкупил у структур "Роснефти" 50% акций
"Севморнефтегаза" и 49,95% участия в проекте по освоению
Арктического шельфа в Баренцевом и Печорском морях и оформляет
покупку 26% акций "Росшельфа". В "Газпроме" тогда поясняли,
что за все это "Роснефть" получила от Газпромбанка $1,7 млрд,
которые пошли на оплату акций "Юганскнефтегаза". Однако
Газпромбанк не финансировал эту сделку, уверяет источник,
близкий к банку: по его словам, "деньги были "Газпрома" и
активы находятся на балансе монополии".
"Газпром" мог привлечь короткий кредит для этой покупки, а
теперь, возможно, планирует его рефинансировать через
евробонды", - рассуждает Мамай. Но сотрудник "Газпрома"
уверяет, что монополия не занимала денег на сделку с
"Роснефтью" и платила из собственных средств. Он сказал, что
заем планировался независимо от этих покупок, признав, что они
"косвенно могли повлиять на планы по заимствованиям".
"Газпрому" надо размещаться как можно быстрее, - советует
Мамай. - Рынок ожидает роста процентных ставок в США, что
повысит стоимость заимствований российских компаний". Сейчас,
по его словам, спрос есть, "но через месяц все может
поменяться". Трехлетние евроноты в долларах, по его словам,
"Газпром" может разместить под 5-5,5% годовых, а в евро ставка
будет ниже. План разместить бумаги двумя траншами Мамай
считает правильным: "Разные валюты и сроки погашения
удовлетворят разных инвесторов".
ГАЗПРОМБАНК ИСПРАВИЛСЯ
Газпромбанк привел в соответствие с требованиями ЦБ норматив
риска на одного заемщика (Н6), сообщил зампред правления банка
Александр Соболь. Этот норматив ограничивает кредиты связанным
заемщикам 25% капитала банка. "В течение IV квартала с баланса
были переуступлены кредиты предприятий группы "Газпром" более
чем на $1 млрд, в том числе большая часть кредита EuroPolgas,
- цитирует Соболя "Интерфакс". - Большая часть была
переуступлена западным инвесторам". По данным ИЦ "Рейтинг", в
декабре 2004 г. значение норматива Н6 у Газпромбанка снизилось
с 61,8% до 19,6%. Однако источник, близкий к PGNIG, польскому
акционеру EuroPolgas, говорит, что право требования по этим
кредитам осталось у структур Газпромбанка.
